Se sitúa dentro del Parque Nacional Vicente Pérez Rosales y es uno de los principales atractivos naturales de éste. El salto proviene del río Petrohué que nace en el lago de Todos Los Santos y desemboca en el mar en el Estuario del Reloncaví, cuyo curso corre en gran parte dentro del Parque Nacional antes mencionado.

Su nombre, “Petrohué”, es una palabra de origen indígena que significa “lugar de humaderas”, probablemente en alusión al vapor de agua que levanta el salto del Petrohué.